5.1前最后一个交易日，受到融资融券可能于5.1后出台的预期的影响，大盘呈现完全突破的态势，3650的的重要的颈线位置被击穿，中级行情的展开已经基本可以确定。

融资融券真的很不错，如果全面放开，将直接带来的是大量的资金进入证券市场，在大盘非理性暴涨的时候，又可以带来大量的筹码平衡市场的需求，使得温总理希望的减少大起大落的愿望得以真正的实现。这个东西不但利好证券股，对于银行股也是重大的利好，因为银行资金可以通过这个制度安排，可以基本无风险的带来贷款的增长。

但是我认为本轮行情的启动，融资融券仅仅是一个比较大的利好，仅仅依靠这个利好大盘要突破走出大行情的可能性也不大，本轮行情的暴跌最大的问题其实一个也没有全面的解决，包括大小非问题，再融资问题等。

当然。本轮行情启动还有一个重大的原因就是副总理要基金讲政治，并且尚主席也要求对那些在5000点做多，4000点以下疯狂的基金经理加强教育，那些基金经理在公布了大小非政策后还强烈做空，在公布了印花税后还处于净卖出，但经过反复教育后，基金开始做多了，但很多基金的仓位还是很轻，他们的空翻多或许使行情超出预期，包括我预期的4200点。

其实我认为行情超预期的最大利好是基金经理们对宏观数据的再度重新认识，本轮暴跌的开始原因就是再融资与大小非，但大盘跌穿4000点后越跌越快其实是基金对宏观数据产生了恐惧，特别是对CPI过度悲观的预期导致了很多反映慢的基金经理在3000点还在做空，在利好出来还在做空。

最近几天，宏观面突然有转好的预期，双防也变了内容，从防过热变成既要防经济过快增长，也要防止经济的过快的下滑，特别是对CPI的预期变化，使得那些看宏观数据做股票的书呆子突然发现，原来CPI并没有预期那样会在未来的几个月冲上双位数，相反，很多研究现在预期，8.7%就是今年CPI的新高，或许这个东西才是支持本轮行情的最为关键的因素。

之所以不能简单的看宏观数据做股票，是因为教科书里面说得非常清楚，就是股市一般会提前大约半年左右的时间反映宏观周期，也就是说当经济数据进入最景气状态的时候，或许股票已经在半年前早已见顶，当宏观数据最坏的时候，也许半年前股票早已见底，那里有看一个月数据做一个月股票的道理。

或许宏观经济数据预期的变化才是本轮行情最大的支持。